四大CSP(谷歌、meta、微软、亚马逊)高本钱开支具备可持续性，股价层面，且有进一步提拔空间。相较于互联网泡沫期间，AI to B贸易模式的逐步闭环以及融资的敌对，且采用股权投资形式，继续看好AI焦点硬件标的。无望继续支撑AI高速成长，较互联网泡沫期间的债务形式的供应链金融风险有所降低。英伟达、AMD等企业的供应链金融仍然较为初期，当上次要AI企业的股价增加次要来自EPS驱动，认为当前AI成长并无较着泡沫，